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- 2007/12/05
- 2007/11/18
서브프라임 문제는 여전히 진행형 악재
국내 주식시장의 반등 분위기가 지속되고 있지만, 이번 주 들어 상승의 속도는 완만한 편이다. 현 KOSPI는 지난 10월말 고점에서 11월 23일 저점까지 하락폭의 50%를 만회하였는데, 지난 11월 글로벌 시장 조정의 원인을 제공했던 미국 역시 다우지수가 지난 10월말 이후 하락폭을 50% 가량 회복하는 등 글로벌 시장도 대부분 반등하고 있는 상황이다.
이처럼 주식시장이 회복세로 돌아섰지만 아직 안심하기는 이르다. 한때 배럴당 100달러선에 근접하던 국제유가가 90달러 밑으로 떨어지는 등 일부 요인들이 안정되고 있지만, 지난 11월 조정 국면에서 악재로 부각됐던 미국 서브프라임 모기지 부실 문제가 아직 해결될 조짐을 보이지 않고 있어 이로 인해 투자심리가 다시 위축될 여지가 있기 때문이다.
실제 국제 신용평가사 무디스는 올해 발행된 서브프라임 모기지 관련 채권의 신용등급을 대거 하향 조정하였으며, 국제 금융시장의 기준금리인 리보금리의 경우 롱텀캐피털매니지먼트(LTCM) 부도 사태가 발생된지난 1998년 12월 이후 가장 높은 수준으로 급등하는 등 서브프라임 모기지 부실의 여파가 미국을 넘어서국제 금융시장으로 확산되고 있다.
리보금리 급등의 원인이 일시적인 유동성 부족 때문이므로 이러한 현상이 장기화되지는 않겠지만, 국제 금융시장의 자금 흐름이 원활하지 못한 점은 주식시장에 반가운 소식은 아닐 것이다. 다만, 미국 재무장관이모기지 대출자 구제책을 발표하겠다고 밝힌 바 있고, 연준리가 금리를 인하할 경우 서브프라임발 우려는 다소 완화될 수 있을 것으로 기대된다.
주식시장 전망 차별적인 움직임을 주도하고 있는 기관
미국 서브프라임 모기지 부실의 부정적인 영향이 지속되고 있고 연말 연초에 경기와 기업이익 모멘텀의 둔화 가능성이 있는 점을 고려할 때 주식시장이 강한 상승세를 이어가는 것도 쉽지 않아 보인다. 따라서 기대이상의 상승세가 이어질 경우 일부 오름폭이 컸던 종목에 대해서는 수익률 관리 차원에서 비중을 줄이는 것도 고려해볼 필요가 있다.
업종별로 보면 지난주의 경우 기계, 운수장비, 건설, 화학, 보험, 비금속광물, 운수창고 등이 10% 이상 급등하는 등 주로 낙폭과대주를 중심으로 동반 상승했다. 그러나 이번 주 들어 통신을 비롯해 보험, 건설, 전기전자 등이 오름세를 이어간 반면, 의료정밀, 은행, 운수창고, 운수장비 등이 하락하는 등 업종(종목)별로 차별적인 움직임을 보이고 있다.
최근 반등을 이끌고 있는 기관투자가 역시 지난주의 경우 보험과 섬유의복을 제외한 대부분의 업종을 매수했다. 하지만, 이번 주 들어 운수장비, 화학, 증권, 은행, 건설 등에 대해서는 순매도한 반면, 철강금속, 유통,전기전자, 전기가스 등을 중심으로 순매수하는 등 차별적인 대응을 하고 있어 지난주처럼 전반적으로 주가가 오르긴 쉽지 않아 보인다.
이러한 부분을 고려할 때 연말 배당시즌을 앞두고 관심이 높아지고 있는 고배당주를 비롯해 기관의 매수세가 꾸준하게 유입되고 있는 종목을 중심으로 투자하는 것이 유리해 보이며, 한편으로는 다음주 트리플위칭데이(선물· 옵션 동시만기일)를 앞두고 있어 프로그램 매매의 영향이 상대적으로 덜한 종목에 관심을 가져보는 것도 괜찮아 보인다.
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대형펀드 수익률 마이너스 사태!!
주식시장에는 지루한 조정장세가 이어지고 있다. 오르는가 하면 곤두박질치는 등락이 이어지고 있다.
미국 다우존스 산업평균지수가 떨어지면 국내 주가는 여지없이 미끄러져 내린다. 엔·달러 환율이 떨어져도 주가는 힘없이 주저앉는다. 국제금융시장이 살얼음판을 걷는 듯 불안하기 때문이다.
전문가들은 “서브프라임 모기지(비우량주택담보대출) 부실 사태로 인한 미국의 경기침체와 중국의 긴축 우려로 증시가 상승 모멘텀을 찾지 못하고 있다”고 말했다.
이종우 교보증권 리서치센터장은 “지금은 여러 대외악재가 겹쳐 있다”며 “1800대 초반까지 밀릴 가능성을 배제할 수 없다”고 말했다.
해외 펀드도 사정은 다르지 않다. 일반형펀드(522개)의 1개월 평균 수익률이 -3.4%로 국내 펀드보다 손실이 컸다. 설정액 규모 1, 2위인 ‘봉쥬르차이나주식 2종류’(3조1892억원)와 ‘미래에셋차이나솔로몬주식 1종류A’(2조7834억원)는 같은 기간 각각 -4.9%, -6.2%를 기록했다.
피같은 내 돈들.....ㅠ0ㅠ......ㅠㅠㅠㅠㅠㅠㅠ
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